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纽约原糖接近20美分



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春节假期期间,纽约商品交易所的原糖期货市场再次上涨。 2月3日主力603合约收于19.30美分/磅,1月27日春节假期前上涨0.69美分/磅,整体涨幅为3.7%。并继续保持稳定的上升趋势。根据这一增长情况,预计郑州白糖期货有效超过假期前的6000元/吨整数关口,春节后的第一个交易日可能再次出现涨停。

春节期间纽约原糖市场的强劲表现表明糖市的投机已进入“黄金时代”。糖具有农产品和工业产品的双重特征,可以在工业上食用和使用。种植,生产和加工具有明显的季节性,而产量受气候影响很大。一旦天气出现问题,输出肯定会受到严重影响。

本轮全球食糖市场飙升,笔者认为主要有两个原因:一是糖市正在经历需求变革,消费来自新兴亚洲和印度的巨大需求;第二,目前的糖价历史相对较低在该地区,有一个过程,其中重新发现价值,国际市场基金很容易探索其潜在商品投资的价值。目前,纽约商品交易所原糖市场基金的干预十分明显。随着上周五糖价上涨至纪录高位,该基金的净多头头寸继续保持稳定。从持仓模式来看,该基金的思路已经非常明确,即做多纽约原糖市场。

虽然供应保持相对稳定,但商品价格的上涨将取决于需求情况。如果需求能够以高速增长,那么商品价格将上涨以解决供需矛盾。事实上,在2005/2006年国际市场上巴西等主要产糖国的季节结束后,白糖仍显示出一定的增长。全球糖价上涨是对工业燃料需求的良好预期,并受到投资者的重视。自2005年初以来,国际知名投资者罗杰斯一直对糖市场持乐观态度。到今年年底,原油价格一直居高不下,使得世界上最大的食糖生产国巴西更多地进入国内酒类生产行业,导致全球供应不足和全球供需不足。差距不可避免地出现了。

根据国际糖业组织的预测,全球供需缺口将在明年继续保持,供需缺口将在2005/2006年继续。如果天气不会引起太多问题,2005/2006年度全球食糖产量将达到1.49亿吨,比2004/2005年增加527万吨;但与此同时,预计今年的糖消费量将达到1.5亿吨,与2004/2005年相比。增长了311万吨。制糖行业组织数据只能给市场一个相对浅薄的解释。事实上,消费转移将是糖价暴涨的根本原因。糖价将在未来几年保持长期看涨格局,其根本原因在于消费转移。巴西是世界上最大的食糖生产国,将使用更多的甘蔗出口到国内工业酒精燃料原料。因此,巴西原糖产量的减少将使全球食糖市场无法满足巨大的需求。只要原油价格保持在60美元/桶以上,甘蔗酒精燃料的使用量就会大大增加,从而减少甘蔗原糖的用量。目前,中国的糖供需存在差距。根据中国糖业协会的数据,自1993年以来,中国仅有1998/1999和2002/2003年度农作物产量超过需求量。在大多数年份,中国需要进口。为满足供需缺口,年均进口量达到110万吨。在2005/2006作物季节,预计中国甘蔗的糖产量将从上年的857万吨增加到891万吨,甜菜的糖产量将达到60万吨。预计总产量将达到950万吨,同比仅增长3.5。 %。

在需求方面,工业用糖自2005年以来大幅增加。据统计,今年1至11月,中国工业企业共生产糖果63万吨,同比增长26%;蛋糕产量37.6万吨,增长17%;饼干的产量达到120万吨。增加19%。所有粮食产量都大幅增加,很明显,糖消费量与供应增长率形成对比。一旦注定白糖在短时间内满足不断增长的需求,价格将继续上涨。